最后更新：2026-05-13 19:55:59 | 数据来源：Bloomberg、Reuters、NMPA、FDA、EMA
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更新于 2026-05-13
热门赛道与最新要闻
热门赛道
最新要闻
- 2026-04-05 礼来口服GLP-1 Foundayo（Orforglipron）获FDA批准，首个无饮食限制口服减重药诞生
- 2026-03-23 司美格鲁肽专利全球到期：印度40+厂商、中国17家药企入场，月费或降至$40
- 2026-03-15 司美格鲁肽&替尔泊肽中国市场价格腰斩，GLP-1进入多品竞争时代
- 2026-03-18 研究：停用GLP-1药物会迅速消除心血管保护，支持长期持续治疗
翰宇药业：司美格鲁肽Ⅲ期临床达到等效终点，GLP-1全产品矩阵加速成型 东方财富
司美格鲁肽VS替尔泊肽：双雄争霸，揭秘减重药王背后的科学博弈与商业暗战 摩熵医药
5000 万+全民科学减重红利！阿里+三生+翰宇 完美构成GLP-1 产业链闭环 财富号
上市仅两周即被FDA要求补数据！礼来口服GLP-1面临考验 drugtimes.cn
2026年中国生物创新药市场跟踪报告：司美格鲁肽2025年第二季度市场回顾 摩熵医药
巨头之战：礼来口服减肥药获批 诺和诺德抛出数据回应 新浪财经
巨头之战：礼来口服减肥药获批，诺和诺德抛出数据回应 eeo.com.cn
火药味渐浓：礼来口服减肥药刚获批，诺和诺德公布研究数据称自家产品效果更好 thepaper.cn
司美格鲁肽专利3月20日在中国、印度、巴西、加拿大等多国同步到期。印度已有40+家药企准备50+个仿制品牌，月费预计从11,000卢比降至3,000–5,000卢比；中国CSPC、九源基因等10+家企业跟进。全球分析师预测月费最终将降至40–50美元，对诺和诺德市场份额形成历史性冲击。
司美格鲁肽与替尔泊肽在中国市场掀起价格战，部分电商渠道实际成交价较半年前下降50%～80%。GLP-1赛道进入"多品、分层定价"新时代。
翰森制药奥莱泊肽（HS-20094）III期注册研究达主要终点，48周体重降幅19.3%，97.2%受试者体重下降≥5%，计划近期递交NDA。
礼来口服小分子GLP-1受体激动剂orforglipron在ACHIEVE-3三期头对头试验中优于注射用司美格鲁肽，高剂量组HbA1c降幅达2.2%，体重减轻最高9.2%，85.4%患者达标，对诺和诺德构成重大威胁。
AI × 医药合作追踪
全球前沿合作
Eli Lilly×OpenAI
药物发现
合作利用GPT-4系列模型加速分子设计与蛋白质结合预测，重点聚焦GLP-1类似物优化及多适应症扩展。
Novo Nordisk×Microsoft
数据平台
与微软Azure合作构建AI驱动的真实世界证据平台，用于司美格鲁肽心血管与肾脏适应症的数据分析及患者分层。
Roche×Google DeepMind
药物发现
利用AlphaFold3进行多肽结构预测，支持Roche肥胖及代谢疾病管线（含Petrelintide）的靶点验证与先导分子筛选。
AstraZeneca×Absci
药物发现
AI生成式生物学平台合作，设计全新骨架抗体与多肽，目标适应症涵盖肿瘤及代谢疾病，里程碑总额达$247M。
Amgen×Generate:Biomedicines
药物发现
使用生成式AI设计下一代蛋白质药物，涵盖GLP-1受体激动剂之外的代谢疾病靶点，潜在里程碑超$1.9B。
Pfizer×ConcertAI
诊断与RWE
整合真实世界患者数据，利用AI进行临床试验分析及疗效预测。注：Danuglipron已于2024年12月终止开发，辉瑞正探索将AI能力应用于未来管线。
最新AI×医药动态
英矽智能与瑞博生物签署战略合作协议，端到端赋能RNA干扰和小核酸药物研发 ByDrug
通知 | 2026人工智能与生物医药生态大会日程发布 智源社区
行业深度分析
GLP-1与多肽药物市场
GLP-1全球市场规模（2025A）
$642亿美元
▲ +38% 同比增长
预测市场规模（2030E）
$1,500亿美元
▲ CAGR 18.5%
全球多肽药物管线（在研）
1,840个
▲ +12% vs 2024
FDA多肽药物批准（近5年）
47个
▲ 历史最高水平
GLP-1市场增速（2021–2025）
主要适应症销售拆分（2025）
全球多肽原料药产能分布
GLP-1与多肽药物市场深度解读
2025年，GLP-1受体激动剂市场规模突破642亿美元大关，同比增速高达38%，成为近十年来增速最快的细分制药市场之一。礼来替尔泊肽（Mounjaro+Zepbound）全年销售额达365亿美元，超越诺和诺德司美格鲁肽（346亿美元），成为全球最畅销药物，礼来也首次超越诺和诺德跃居全球第一大制药公司（总营收652亿美元）。两款产品均在糖尿病管理和肥胖症治疗领域实现颠覆性突破，并正快速向心血管保护、脂肪性肝炎（MASH）、慢性肾病等全新适应症拓展。
核心驱动力：全球肥胖症流行病持续恶化——WHO最新数据显示，2025年全球18岁以上成人超重率达52%，肥胖率突破20%，潜在患者群体规模庞大，GLP-1类药物作为目前有效性最高的非外科减重干预手段，需求端长期支撑极为强劲。
从竞争格局来看，2025-2026年是行业的关键分水岭。礼来Retatrutide（GLP-1/GIP/GCG三重激动剂）的III期数据显示其减重幅度高达24%，有望将减重效果标准提升至新高度；诺和诺德的CagriSema联合疗法REDEFINE系列数据也将在2026年陆续读出。
监管层面，美国IRA法案将GLP-1药物纳入Medicare价格谈判机制，是当前最大的政策风险；但与此同时，GLP-1在心血管、肾脏、代谢领域新适应症的加速获批，为相关药企提供了抵冲药价压力的潜在收益空间。中国市场的减重适应症监管通道打通，也将为全球市场注入新的增量。
产业链机遇：多肽原料药（API）和CDMO领域正享受行业红利。由于GLP-1多肽药物生产壁垒高（固相合成工艺复杂、产能建设周期长），上游CMO/CDMO企业议价能力强，龙沙、Bachem、药明康德等均录得多肽业务超高增速。预计2026-2028年，多肽专用产能将持续扩张，产业集中度同步提升。
风险方面，除政策风险外，生物类似药竞争（尤其在中国市场和欧盟市场）也是需持续关注的中期风险。随着多个早期GLP-1产品专利陆续到期，仿制药/生物类似药可能重塑中低端市场的定价结构，原研厂商的应对策略将是接下来决定估值差异的核心变量。
GLP-1市场规模预测（2021-2030E，亿美元）
含诺和诺德、礼来及其他厂商收入拆分预测
股票行情看板
前一交易日收盘价
诺和诺德
NVO
$36.53
▼ 0.55 (-1.48%)
礼来公司
LLY
$906.70
▼ 10.80 (-1.18%)
安进
AMGN
$347.80
▼ 2.12 (-0.61%)
阿斯利康
AZN
$183.60
▼ 5.33 (-2.82%)
益普生
IPN.PA
€149.60
▼ 2.60 (-1.71%)
泽兰制药
ZEAL.CO
DKK 287.60
▲ 7.90 (+2.83%)
专利到期追踪
主要多肽/GLP-1药物
| 药物通用名 | 持有公司 | 作用机制 | 美国专利 | 欧盟专利 | 中国专利 | 当前状态 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 索马鲁肽Ozempic / Wegovy | 诺和诺德 | GLP-1受体激动剂 | 2032 | 2031 | 2026 | ● 有效保护 |
| 替尔泊肽Mounjaro / Zepbound | 礼来 | GLP-1/GIP双受体激动剂 | 2036 | 2034 | 2035 | ● 有效保护 |
| 利拉鲁肽Victoza / Saxenda | 诺和诺德 | GLP-1受体激动剂 | 2023（已到期） | 2024（已到期） | 2023（已到期） | ● 专利已到期 |
| 艾塞那肽Byetta / Bydureon | 阿斯利康 | GLP-1受体激动剂 | 2022（已到期） | 2021（已到期） | 2022（已到期） | ● 专利已到期 |
| 奥曲肽Sandostatin | 诺华 | 生长抑素类似物 | 2014（已到期） | 2015（已到期） | 2015（已到期） | ● 专利已到期 |
| 亮丙瑞林Lupron | 艾伯维 | GnRH受体激动剂 | 2013（已到期） | 2013（已到期） | 2014（已到期） | ● 专利已到期 |
| 度拉糖肽Trulicity | 礼来 | GLP-1受体激动剂 | 2027 | 2026 | 2028 | ● 即将到期 |
| 甘精胰岛素Lantus | 赛诺菲 | 长效胰岛素类似物 | 2015（已到期） | 2015（已到期） | 2016（已到期） | ● 专利已到期 |
| 瑞他鲁肽Retatrutide（NDA准备中） | 礼来 | GLP-1/GIP/GCG三重激动剂 | 2036（申请中） | 2035（申请中） | 2037（申请中） | ● NDA准备中 |
| 卡格鲁肽/索马鲁肽联用CagriSema（开发中） | 诺和诺德 | 淀粉素/GLP-1双重激动剂 | 2039（Phase 3） | 2038（Phase 3） | 2039（申请中） | ● III期临床中 |
已到期
2年内到期
2-5年内到期
5年以上有效
待批准/临床中
点击表头可排序 | 数据截至2026年3月
管线追踪
GLP-1 · 多肽 · 2026 Q2
已上市
Tirzepatide / 替尔泊肽
Eli Lilly · 品牌名：Mounjaro（糖尿病）/ Zepbound（减重）
适应症2型糖尿病 / 肥胖症
FDA批准2022年（糖尿病）/ 2023年（减重）
同时激活两种受体（GLP-1和GIP），减重幅度达22.5%，远超第一代GLP-1药物。2025年全球销售额$365亿（Mounjaro+Zepbound合计），超越司美格鲁肽成为全球最畅销药物。礼来凭此跃升全球最大制药公司。
已上市
Semaglutide / 司美格鲁肽
Novo Nordisk · 品牌名：Ozempic（糖尿病注射）/ Wegovy（减重注射）/ Rybelsus（口服）
适应症2型糖尿病 / 肥胖症 / 心血管保护
FDA批准2017年起陆续获批多个适应症
GLP-1领域的"奠基人"药物，减重约15%。SELECT试验证明可降低心血管事件风险20%，开创了代谢药物保护心脏的先例。2025年销售额$346亿（三款产品合计）。专利于2026年3月全球到期，仿制药竞争正式开始。
已上市
Orforglipron / 奥福格列普隆
Eli Lilly · 品牌名：Foundayo
适应症2型糖尿病 / 肥胖症
FDA批准2026年4月10日
划时代意义：史上第一款无饮食限制的口服GLP-1减重药。此前口服司美格鲁肽（Rybelsus）需空腹30分钟服用，极大限制了普及。Orforglipron无此要求，减重约14.7%，大幅降低了GLP-1治疗的用药门槛。
III期临床
CagriSema / 卡格列肽+司美格鲁肽
Novo Nordisk · 联合疗法（卡格列肽 + 司美格鲁肽）
适应症肥胖症 / 2型糖尿病
当前进展REDEFINE系列III期：进行中（已完成招募），预计完成：2024-10-30
将两种作用机制合为一针：GLP-1负责抑制食欲，Amylin（胰淀素）负责延缓胃排空、增加饱腹感。REDEFINE-1中期数据减重31.7%，远超此前任何已上市药物，若成功上市有望重新定义减重治疗标准。
III期临床
Retatrutide / 瑞他鲁肽
Eli Lilly · 全球首个GLP-1/GIP/GCG三重激动剂
适应症肥胖症 / 2型糖尿病
当前进展TRIUMPH系列III期：进行中（已完成招募），预计完成：2026-04
同时激活三种受体：GLP-1抑制食欲、GIP调节胰岛素、GCG增加能量消耗（代谢产热）。三重激活理论上能最大化减重效果——II期数据减重24.2%，为目前所有在研药物中最高数据。被业内称为"终极减重药"候选。
III期临床
MariTide / 马利泰
Amgen · 全球最大生物技术公司之一
适应症肥胖症 / 2型糖尿病
当前进展MARITIME系列III期：招募中，预计完成：2028-06-30
与其他GLP-1药物的最大区别：它是一种抗体（蛋白质），而不是多肽，每月只需注射一次（现有药物需每周一次）。II期减重约20%，若每月一针的方案获验证，将大幅提升患者依从性，可能颠覆市场格局。
III期临床
Survodutide / 苏伏度肽
Zealand Pharma（丹麦）/ Boehringer Ingelheim（勃林格殷格翰，德国）
适应症MASH（代谢相关脂肪性肝炎）/ 肥胖症
当前进展SYNCHRONIZE系列III期：已完成，预计完成：2024-05-29
MASH是一种因代谢紊乱引发的严重肝脏疾病，目前几乎无有效药物。Survodutide的GCG受体激活成分可直接促进肝脏脂肪燃烧，II期数据显示肝脏纤维化显著改善。是目前MASH适应症最前沿的管线之一。
III期临床
Mazdutide / 玛仕度肽（IBI362）
信达生物 (Innovent Biologics) × 礼来 (Eli Lilly) · 联合开发，信达持中国权益
适应症肥胖症 / 2型糖尿病 / MASH
当前进展减重III期/MASH III期：已完成，预计完成：2022-04-28
信达生物与礼来战略合作框架下的创新药（IBI362）。信达负责中国区开发与商业化，礼来持有中国以外权益。减重III期体重下降约15%，NDA申报中；同步推进MASH III期。
III期临床
HRS9531 / 奥莱泊肽
翰森制药（豪森药业）· 中国头部制药集团旗下
适应症肥胖症 / 2型糖尿病
当前进展III期：招募中，预计完成：2026-12
与礼来替尔泊肽相同的双靶点机制（GLP-1+GIP），但完全由中国团队自主研发。III期体重下降19.3%，是目前国产GLP-1/GIP双靶点中疗效最强、进度最快的产品，有望成为国内首个上市的此类药物。
II期临床
Aleniglipron / 阿利格列普隆
Structure Therapeutics（美国小型生物技术公司）
适应症肥胖症
当前进展ACCESS系列：招募中，预计完成：2028-06
口服GLP-1领域的黑马。ACCESS II试验180mg剂量组44周减重16.3%，创下口服GLP-1最高疗效记录，已接近注射剂效果。如果III期数据重复，将成为Orforglipron的强力竞争者，"口服减重药战争"正式打响。
II期临床
Petrelintide / 培曲林肽
Roche（罗氏，瑞士）· 全球最大肿瘤药企跨界布局减重
适应症肥胖症（重点保留肌肉量）
当前进展II期：进行中（已完成招募），预计完成：2026-04
当前GLP-1药物的一个痛点是：减重同时也会损失较多肌肉（约30-40%的减重来自肌肉）。Petrelintide通过Amylin机制可以在减脂的同时更好保留肌肉，罗氏正在探索与GLP-1联用以实现"减脂不减肌"的理想效果。
II期临床
Amycretin / 阿米克雷汀
Novo Nordisk · 口服版双机制探索
适应症肥胖症
当前进展II期进行中
诺和诺德将CagriSema的联合机制（GLP-1+Amylin）做成了口服药版本。早期数据约减重13%，若成功将成为诺和诺德在口服减重领域对抗Orforglipron的核心武器。目前处于早期阶段，风险较高但潜力巨大。
已终止
Danuglipron / 达努格列普隆
Pfizer（辉瑞）· 口服小分子GLP-1项目
适应症肥胖症 / 2型糖尿病
当前进展2024年12月终止全部开发
辉瑞口服GLP-1的最大挫折。每日两次版本因严重胃肠道副作用于2023年停止；优化后的每日一次缓释配方在2024年II期中肝酶异常发生率超出预期，辉瑞于2024年12月宣布彻底终止整个Danuglipron项目，口服GLP-1赛道由此拱手相让给礼来、Structure等竞争者。
II期临床
Pemvidutide / 培维度肽
Altimmune（美国中小型生物技术）
适应症MASH（代谢相关脂肪性肝炎）/ 肥胖症
当前进展MOMENTUM系列：已完成，预计完成：2024-10-08
专注攻克MASH这个"没有药"的肝病领域。GCG受体激活可以直接让肝脏"燃烧"堆积的脂肪，II期同时实现了肝脏纤维化改善和体重下降双目标。与Survodutide是直接竞争对手，都在竞争成为首个MASH-GLP-1药物。
全球重要会议动态
多肽与GLP-1行业
📅 2026年度重要会议日历
进行中
TIDES USA 2026（寡核苷酸与多肽治疗学大会）
全球多肽与寡核苷酸治疗学旗舰会议，涵盖生产、递送与代谢疾病应用
距今23天
ADA 第86届科学年会
全球最重要的糖尿病会议，多项III期数据将首发
即将举行
ENDO 2026（内分泌学会年会）
多项口服GLP-1数据首次亮相，tirzepatide心血管获益数据更新
即将举行
CPHI China 2026
即将举行
BIO International Convention 2026
即将举行
European Peptide Symposium 2026
即将举行
EASD 2026（欧洲糖尿病研究学会）
即将举行
CPHI Worldwide 2026
即将举行
AAPS PharmSci 360 2026
注：American Peptide Symposium为两年一届，下届为2027年（波士顿）
即将举行
ObesityWeek 2026（肥胖症周）
已结束
3rd Peptide-Based Therapeutics Summit
多肽药物发现、化学合成、制剂与递送系统前沿研究
已结束
3rd GLP-1 Based Therapeutics Summit
聚焦GLP-1临床与商业化，涵盖MASH、神经保护、心肾代谢领域最新进展
已结束
J.P. Morgan Healthcare Conference 2026
诺和诺德、礼来双双发布2026年营收指引，GLP-1管线战略受到高度关注
🎯 近期会议重要成果与亮点
JPM大会上的中国力量：从沉默围观者到核心参与者，中国创新药企站上全球舞台 东方财富
JPM大会首设Beyond K-Beauty专场，医美科技和皮肤长寿成为全球医疗投资新焦点 新浪财经
JPM2026大会背后，这些蓝海赛道正悄悄崛起 新浪网
出发前就约了四五十家公司洽谈！“全球医药行业春晚”的中国面孔：参会者背景更多元，肿瘤药不再是“独宠” 每日经济新闻